ТехноИнжениринг.РФ

Финансы для создания сайта — 96
___Уровень доходности по государственным ценным бумагам в разные годы значительно превышал уровень инфляции в России и составлял 160—180% годовых и более, а в 1996 г. был доведен до 400% годовых. Такие высокие проценты оплачивать было нереально, т.к. в этот период развитию реального сектора экономики и реализации высокорентабельных инвестиционных проектов не уделялось должного внимания. В 1996 г. внутреннее финансирование дефицита федерального бюджета осуществлялось в основном путем выпуска ГКО. Расходы бюджета по обслуживанию данного вида долга с начала 1996 года фактически не учитывались в составе расходов федерального бюджета. Федеральное казначейство сальдировало все обороты рынка ГКО, включая выручку от новых выпусков и суммы, направляемые на погашение старых.
___Система обслуживания государственного долга представляет собой мощный инструмент перераспределения доходов производственного сектора экономики в пользу финансового. Это относится как к добровольной, так и к принудительной формам заимствования. При добровольной форме заимствования используется опосредованный способ перераспределения через аномальный уровень доходности финансовых инструментов. При принудительной форме заимствования используется непосредственный способ перераспределения через неэквивалентные, монопольно низкие цены покупки инструментов государственного долга финансовыми посредниками у первичных владельцев, представляющих главным образом производственный сектор. Результатом такого перераспределения является относительное сокращение доходов в производственном секторе и рост доходов в финансовом. При этом часть сверхдоходов используется финансовым сектором непроизводительно, а часть, используемая производительно, вкладывается в развитие таких видов бизнеса, которые не способны обеспечить формирование сбалансированной и высокоорганизованной экономики, т.е. в импорт потребительских товаров и экспорт сырья. Лишь часть таких доходов расходуется на предоставление средств на модернизацию производства. В период перехода к рыночной экономике вплоть до 1998 года использовалась добровольная форма заимствований. Для чего использовались государственные ценные бумаги с высоким уровнем дохода. Принудительная же форма была характерна для социалистической системы хозяйствования, основанной на административно-командных методах управления.
___Построенная таким образом «пирамида» не могла долго существовать. 17 августа 1998 года Председателем правительства был объявлен дефолт, т.е. отказ от уплаты по своим обязательствам, как перед собственными, так и перед иностранными кредиторами.
___